｜2026年1月13日 星期二｜

NO.1 中泰證券：一季度乃至更長時間市場或呈現市場底部抬升與主線不斷活躍的特征

中泰證券研報表示，一季度乃至更長時間市場或呈現市場底部抬升與主線不斷活躍的特征：宏觀環(huán)境看，2026年我國經濟處于復蘇通道。在“穩(wěn)增長”與“強科技”并行的政策框架下，科技相關領域更容易獲得持續(xù)性的制度支持、財政資源傾斜以及資本市場配套政策呵護。產業(yè)層面看，新舊動能轉換已初具成效，已有一批初具規(guī)模的高科技上市公司從“政策驅動”逐步走向“業(yè)績驗證”，為中長期資金參與和持續(xù)定價提供了必要條件。2026年伴隨資金入市與信心增強的趨勢不斷得到強化，科技板塊的預期博弈與價值發(fā)現過程，或將成為資本市場長期關注的方向之一。資金方面，市場長線資金托底，政策推動下市場或維持交投活躍。長線資金入市，居民資金入市與資本市場政策支持力度上升為市場提供必要流動性條件，下行風險整體可控。

NO.2 中信建投：資產配置建議采用雙峰型策略

中信建投指出，“十五五”時期，中國經濟將進入以新質生產力為主導的轉型期，增長中樞下移疊加外部地緣博弈加劇。產業(yè)投資聚焦四條主線：新質生產力驅動的科技自立自強、碳達峰決戰(zhàn)期的綠色轉型、人口老齡化催生的銀發(fā)經濟、統(tǒng)籌發(fā)展與安全下的戰(zhàn)略資源布局。有色金屬有望延續(xù)強勢表現，黃金作為“去美元化”定價邏輯下的核心避險資產，銅鋁受益于能源轉型與供給約束。資產配置建議采用雙峰型策略：防御端配置高股息紅利資產（水電、電信運營商、國有大行等），獲取穩(wěn)定現金流回報；進攻端配置硬科技成長資產（半導體設備、工業(yè)軟件、人形機器人等），把握國產替代與產業(yè)升級的超額收益。

NO.3 中信建投：持續(xù)看好戰(zhàn)略金屬投資機遇

中信建投指出，持續(xù)看好具備以下特征的戰(zhàn)略金屬投資機遇：（1）資源強稀缺性+供給強剛性、強脆弱性：地殼中稀有程度較高、儲采比較低且經歷常年過度開采的戰(zhàn)略金屬品種往往具備上述特征，而若疊加資源/供給地理分布集中度較高，則會為其天然賦予供給脆弱性所帶來的“看漲期權”。（2）需求受益產業(yè)巨變以及各國戰(zhàn)略儲備：戰(zhàn)略金屬是發(fā)展新質生產力所必需，將“主導未來”。面對全球新的技術革命浪潮，元素需求結構發(fā)生重大變化，戰(zhàn)略金屬需求迎來春天，新能源、新材料、人工智能等新質生產力將開啟戰(zhàn)略金屬需求新周期。此外，全球資源供應安全飽受威脅，驅使各國及各生產環(huán)節(jié)抬升合意庫存以應對潛在的供應中斷風險，其中可用于軍工行業(yè)的金屬更是重中之重。

免責聲明：本內容與數據僅供參考，不構成交易建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。