近期，步長制藥發(fā)布公告，已開展新一輪股份回購，披露公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式完成此輪首次股份回購，此次回購動(dòng)作精準(zhǔn)落地，不僅體現(xiàn)出公司對(duì)自身價(jià)值的高度認(rèn)可，同時(shí)反映出管理層對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的堅(jiān)定信心，更以實(shí)際行動(dòng)向資本市場(chǎng)傳遞出積極信號(hào)，有助于提振市場(chǎng)信心。 作為國內(nèi)中藥行業(yè)的頭部企業(yè)，步長制藥深耕心腦血管等大病種領(lǐng)域多年，憑借腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒等核心獨(dú)家品種構(gòu)建起堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)品護(hù)城河。早前發(fā)布的2025年年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司全年業(yè)績實(shí)現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.2億元至4.68億元，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，呈現(xiàn)“利潤大增、現(xiàn)金流穩(wěn)健”的良好態(tài)勢(shì)，為此次股份回購奠定了堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。 資料顯示，截至2025年底，公司累計(jì)分紅金額已達(dá)79.48億元；同時(shí)，公司上市以來通過回購及注銷股份，累計(jì)支付金額17.44億元。步長制藥始終堅(jiān)持以穩(wěn)定的回報(bào)機(jī)制回饋投資者，回購加分紅金額已遠(yuǎn)超上市募集資金（39億元）。 首次回購精準(zhǔn)落地，高效審慎凸顯資金管理能力 根據(jù)公告內(nèi)容，公司擬使用自有資金及金融機(jī)構(gòu)回購專項(xiàng)借款，以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購社會(huì)公眾股份，預(yù)計(jì)回購金額區(qū)間為6000萬元至1.2億元，回購價(jià)格上限為23.98元/股，回購期限為董事會(huì)審議通過之日起12個(gè)月。此次回購股份將用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)、轉(zhuǎn)換公司可轉(zhuǎn)債，旨在進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，綁定核心團(tuán)隊(duì)利益，同時(shí)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)發(fā)展韌性。 公告顯示，2026年2月2日，步長制藥順利完成首次回購。本次共回購股份217.6萬股，占公司總股本的0.21%，回購價(jià)格區(qū)間為16.75元/股至17.12元/股，累計(jì)支付資金3675.79 萬元（不含交易費(fèi)用）。值得關(guān)注的是，本次實(shí)際回購價(jià)格顯著低于23.98元/股的價(jià)格上限，體現(xiàn)出公司在回購操作中的高效性與審慎性，實(shí)現(xiàn)了資金使用效率的最大化。 在資金保障方面，步長制藥已與中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司菏澤牡丹支行簽署專項(xiàng)借款合同，獲得1億元3年期回購專項(xiàng)貸款，結(jié)合公司充裕的自有資金，為后續(xù)回購計(jì)劃的推進(jìn)提供了充足的資金支持。 回購釋放多重積極信號(hào) 兼顧短期市值維穩(wěn)與長期戰(zhàn)略發(fā)展 此次股份回購的落地，對(duì)公司發(fā)展具有多重深遠(yuǎn)意義。從短期來看，回購股份有助于穩(wěn)定股價(jià)，提振市場(chǎng)信心。當(dāng)前，公司股價(jià)處于相對(duì)低位，此次回購向資本市場(chǎng)釋放了管理層對(duì)公司未來發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，有利于維護(hù)中小股東利益。從中長期來看，回購股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，能夠?qū)⒑诵膯T工利益與公司長遠(yuǎn)發(fā)展深度綁定，激發(fā)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新活力，為公司向 “產(chǎn)品型、科技型” 企業(yè)轉(zhuǎn)型注入動(dòng)力；而用于轉(zhuǎn)換公司可轉(zhuǎn)債，則有助于優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 作為中藥龍頭企業(yè)，步長制藥的核心產(chǎn)品矩陣是驅(qū)動(dòng)業(yè)績?cè)鲩L的核心引擎。公司憑借強(qiáng)大的市場(chǎng)準(zhǔn)入能力，超170個(gè)藥品（含獨(dú)家及非獨(dú)家）成功納入 2025 版國家醫(yī)保目錄，為產(chǎn)品放量銷售筑牢堅(jiān)實(shí)根基。其中，73個(gè)獨(dú)家藥品構(gòu)建起難以逾越的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，覆蓋 63 個(gè)中成藥、9 個(gè)化學(xué)藥及1個(gè)疫苗。2025 年前三季度，這 73 個(gè)獨(dú)家產(chǎn)品在中國三大終端六大市場(chǎng)合計(jì)銷售額突破 103 億元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)號(hào)召力。值得一提的是，腦血管疾病用藥領(lǐng)域的核心產(chǎn)品丹紅注射液，不僅成功續(xù)約 2025 版國家醫(yī)保目錄，更交出了亮眼的增長成績單，2025 年前三季度銷售額達(dá) 14.02 億元，同比增幅高達(dá) 27.86%。 步長制藥在穩(wěn)固中藥核心優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型與品類拓展，2023 年至今已斬獲 17 個(gè)仿制藥新品，其中，磷酸奧司他韋系列產(chǎn)品助力公司切入抗病毒、麻醉及神經(jīng)系統(tǒng)藥物市場(chǎng)，鹽酸普拉克索緩釋片則補(bǔ)齊了公司在神經(jīng)系統(tǒng)藥物領(lǐng)域的品類短板并成功布局抗帕金森病藥賽道。截至 2025 年末，公司過評(píng) / 視同過評(píng)產(chǎn)品數(shù)量達(dá) 39 個(gè)，多款產(chǎn)品通過國家集采中標(biāo)進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，同時(shí)公司正加速向生物藥、化藥領(lǐng)域延伸布局，首款 1 類新藥注射用艾帕依泊汀 α 正沖刺上市，首款生物類似藥阿達(dá)木單抗注射液處于報(bào)產(chǎn)在審階段，多款 1 類生物藥也在按計(jì)劃推進(jìn)臨床試驗(yàn)，為長期發(fā)展儲(chǔ)備核心動(dòng)力。 后續(xù)回購穩(wěn)步推進(jìn)，以優(yōu)異經(jīng)營業(yè)績回報(bào)廣大投資者 步長制藥表示，未來將嚴(yán)格按照《上市公司股份回購規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，在回購期限內(nèi)根據(jù)市場(chǎng)情況擇機(jī)實(shí)施后續(xù)回購操作，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。同時(shí)，公司將持續(xù)聚焦主業(yè)，加大研發(fā)投入，推動(dòng)創(chuàng)新成果落地，以優(yōu)異的經(jīng)營業(yè)績回報(bào)廣大投資者。 資本市場(chǎng)分析人士指出，步長制藥此次首次回購股份的順利實(shí)施，是公司穩(wěn)健經(jīng)營的有力體現(xiàn)。在業(yè)績持續(xù)回暖、創(chuàng)新管線加速兌現(xiàn)的背景下，后續(xù)回購計(jì)劃的推進(jìn)有望進(jìn)一步提升公司估值水平，增強(qiáng)公司在資本市場(chǎng)的吸引力。 同時(shí)，步長制藥始終堅(jiān)持社會(huì)責(zé)任，發(fā)揮帶頭作用促進(jìn)地方就業(yè)、助推地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至目前，步長制藥已累計(jì)全國納稅近330億元，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展作出了重要貢獻(xiàn)。 作為中藥行業(yè)頭部企業(yè)，步長制藥具備獨(dú)特且堅(jiān)實(shí)的護(hù)城河。隨著自身產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善，在良好的環(huán)境和堅(jiān)定的支持下，步長制藥將繼續(xù)秉承“取之于社會(huì)，回饋于社會(huì)”的理念，進(jìn)一步履行好社會(huì)責(zé)任，力爭(zhēng)為推進(jìn)健康中國建設(shè)和中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。 （本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）