每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

春節(jié)日益臨近，但港股市場(chǎng)依然沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象。

市場(chǎng)的焦點(diǎn)還是大模型和科網(wǎng)股。智譜和MINIMAX繼續(xù)創(chuàng)新高，而騰訊、阿里則還沒(méi)抬起頭。

行情沒(méi)有太多新意，但一家公司的最新財(cái)報(bào)還是很有看點(diǎn)。昨晚，聯(lián)想集團(tuán)（HK00992）公布了2025/26財(cái)年的第三財(cái)季業(yè)績(jī)。這份成績(jī)單，相信在機(jī)構(gòu)眼中的得分不會(huì)低。所以，今天早盤(pán)，聯(lián)想逆勢(shì)漲超2%。

具體來(lái)看，聯(lián)想的財(cái)報(bào)有以下看點(diǎn)。

首先，整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)營(yíng)收達(dá)222億美元（約1575億元人民幣），同比增長(zhǎng)18%，創(chuàng)歷史新高。調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)5.89億美元，同比增長(zhǎng)36%，增速為營(yíng)收增長(zhǎng)的兩倍，顯示盈利質(zhì)量顯著提升。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可能很多人無(wú)感。但另一個(gè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注，聯(lián)想的個(gè)人電腦業(yè)務(wù)進(jìn)一步鞏固其全球領(lǐng)導(dǎo)地位，取得25.3%的市場(chǎng)份額，連續(xù)第二個(gè)季度成為三十年來(lái)，在全球個(gè)人電腦市場(chǎng)份額突破25%的唯一供應(yīng)商。也就是說(shuō)，全球四分之一的PC出貨量來(lái)自聯(lián)想。

很長(zhǎng)一段時(shí)間，由于智能手機(jī)的飛速發(fā)展，全球PC銷(xiāo)量一直處于小幅下滑趨勢(shì)。但最近兩年，全球PC銷(xiāo)量有所好轉(zhuǎn)，連續(xù)兩年正增長(zhǎng)，而聯(lián)想能在激烈競(jìng)爭(zhēng)中，市占率突破25%，確實(shí)彰顯其行業(yè)龍頭地位。

聯(lián)想財(cái)報(bào)還有一個(gè)看點(diǎn)，即對(duì)PC的重新定義：AI PC。財(cái)報(bào)顯示，人工智能收入同比增長(zhǎng)72%，占總收入的32%。

AI PC作為一種新興的計(jì)算設(shè)備，正逐漸改變我們對(duì)電腦的認(rèn)知和使用方式。它不僅在硬件上進(jìn)行了創(chuàng)新，還通過(guò)強(qiáng)大的軟件生態(tài)為用戶提供了更加智能化的體驗(yàn)。而AI PC的核心價(jià)值，是讓電腦自帶本地AI大腦，更智能、高效、安全地幫人處理各類任務(wù)。

聯(lián)想在財(cái)報(bào)中表示，受惠于平均售價(jià)上升以及高端個(gè)人電腦、人工智能個(gè)人電腦、游戲個(gè)人電腦及個(gè)人電腦周邊業(yè)務(wù)的溢利率增長(zhǎng)，個(gè)人電腦、平板電腦及其他智能設(shè)備的盈利能力保持強(qiáng)勁。而在今年初的CES創(chuàng)新科技大會(huì)上，聯(lián)想發(fā)布了重要產(chǎn)品Qira，作為一款統(tǒng)一的跨平臺(tái)個(gè)人超級(jí)智能體，實(shí)現(xiàn)了“一體多端”愿景。

聯(lián)想的最新財(cái)報(bào)，大概就是這些。作為全球PC巨頭，說(shuō)實(shí)話聯(lián)想這些年并沒(méi)有太風(fēng)光的表現(xiàn)。而通過(guò)聯(lián)想的財(cái)報(bào)，我們看到的聯(lián)想PC的基本盤(pán)獲得了重新定義，PC已經(jīng)從傳統(tǒng)的“搬磚”工具，轉(zhuǎn)變?yōu)锳I入口。大家覺(jué)得，在AI的全新賦能下，聯(lián)想有沒(méi)有可能煥發(fā)“第二春”？

好了，今天大概就聊這些。馬年即將到來(lái)，筆者在此祝大家馬年大吉，投資順利！

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