每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜葉峰    

｜2026年2月25日星期三｜

NO.1 481只去年收益告負(fù)基金2026年以來(lái)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)正

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，今年以來(lái)已有481只去年收益告負(fù)的基金凈值增長(zhǎng)率轉(zhuǎn)正，其中19只基金的凈值增長(zhǎng)率差值均超20個(gè)百分點(diǎn)。

從基金類型來(lái)看，以中長(zhǎng)期純債型基金和偏股混合型基金為主，數(shù)量分別為275只、51只，在481只基金中分別占57.1%、10.6%。

NO.2 公募新發(fā)規(guī)模創(chuàng)近四年同期新高

2026年以來(lái)的公募基金新發(fā)數(shù)量和新發(fā)規(guī)模均為近四年同期新高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月23日，2026年以來(lái)公募基金新發(fā)數(shù)量達(dá)到245只，新發(fā)規(guī)模達(dá)到2094億元，新發(fā)規(guī)模較2025年同期的1062.92億元同比增長(zhǎng)97%。

值得一提的是，公開數(shù)據(jù)顯示，A股馬年首個(gè)交易日（2月24日），有18只新基金（份額合并計(jì)算）發(fā)售，首個(gè)交易周有多達(dá)35只新品密集亮相。

NO.3 去年險(xiǎn)資投資股票、基金余額增加約1.6萬(wàn)億元

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布的2025年四季度保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用情況顯示，截至去年年底，人身險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的股票和證券投資基金余額總計(jì)約5.7萬(wàn)億元，較2024年底增加約1.6萬(wàn)億元，增幅達(dá)38.9%。其中，股票配置余額約3.73萬(wàn)億元，占比9.7%，創(chuàng)近四年新高。

具體來(lái)看，截至去年年底，人身險(xiǎn)公司債券投資余額約17.7萬(wàn)億元，占比為51.11%；股票投資余額約3.51萬(wàn)億元，占比為10.12%；基金投資余額約1.78萬(wàn)億元，占比為5.14%。

NO.4 神愛前：看好科技與周期等機(jī)會(huì)

展望馬年市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，平安基金權(quán)益投資總監(jiān)神愛前近日表示，市場(chǎng)面臨較好的內(nèi)外環(huán)境，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小，投資重心在于尋找結(jié)構(gòu)性行業(yè)與個(gè)股機(jī)會(huì)。

神愛前認(rèn)為，馬年A股的上漲將主要依靠盈利驅(qū)動(dòng)，從行業(yè)業(yè)績(jī)分析比較出發(fā)，相對(duì)更看好科技與周期兩條線索的投資機(jī)會(huì)。

泛科技領(lǐng)域方面，神愛前仍對(duì)AI產(chǎn)業(yè)保持樂(lè)觀，認(rèn)為馬年國(guó)內(nèi)AI投資可能會(huì)加速發(fā)展，國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，尤其國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體也有望受益。泛周期領(lǐng)域，重點(diǎn)看好供給約束良好、需求溫和復(fù)蘇的周期品種，如工業(yè)金屬、化工等。

NO.5 陳金偉：聚焦兩大方向投資機(jī)遇

對(duì)于馬年的投資機(jī)會(huì)，鵬華基金權(quán)益投資二部副總監(jiān)、基金經(jīng)理陳金偉最看好的兩個(gè)方向是中游周期以及內(nèi)需屬性的消費(fèi)和醫(yī)藥。

陳金偉持續(xù)看好受益于“反內(nèi)卷”的中游周期產(chǎn)業(yè)。以化工為代表，他認(rèn)為化工行業(yè)存在顯著的預(yù)期差。

另一方面，陳金偉看好的第二個(gè)方向是偏內(nèi)需屬性的消費(fèi)和醫(yī)藥，消費(fèi)和醫(yī)藥是過(guò)去五年表現(xiàn)較差的板塊，但可能是未來(lái)五年空間、預(yù)期差都比較大的板塊，其中內(nèi)需屬性的消費(fèi)醫(yī)療亦可用消費(fèi)代表。他認(rèn)為內(nèi)需的復(fù)蘇路徑其實(shí)已經(jīng)比較清晰，拐點(diǎn)就在眼前。

NO.6 上一交易日ETF行情復(fù)盤

上一個(gè)交易日（2月24日），市場(chǎng)沖高回落，截至收盤，滬指漲0.87%，深成指漲1.36%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.99%。滬深兩市成交額2.2萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日放量2194億元。板塊方面，采掘行業(yè)、貴金屬、化肥等板塊漲幅居前，而文化傳媒、旅游酒店、游戲等板塊回調(diào)居前。

具體來(lái)看，油氣股集體上漲，通源石油、準(zhǔn)油股份等多股漲停，標(biāo)普油氣ETF嘉實(shí)、標(biāo)普油氣ETF、油氣ETF銀華漲超9%，多只石油相關(guān)ETF走強(qiáng)。

下跌方面，兩只影視ETF跌幅均超過(guò)7%。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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