2月26日早盤，A股三大指數(shù)集體調整，化工板塊逆勢上漲。截至10:15，中證石化產業(yè)指數(shù)上漲1.1%，指數(shù)成分股中，鹽湖股份漲超8%，藍曉科技漲超5%，博源化工、藏格礦業(yè)漲超3%。

近日，美國將元素磷、草甘膦等正式納入關鍵戰(zhàn)略物資管控范圍，引發(fā)全球磷供應鏈重構預期，全球磷資源供給格局正加速向緊平衡演變。中國作為全球磷產能占比超60%的生產大國，在此輪國際訂單轉移中承接更多出口份額，行業(yè)議價能力有望增強。

除事件催化外，化工板塊正迎來多重邏輯共振。供給端，“反內卷”政策持續(xù)推進，落后產能加速出清，行業(yè)固定資產投資增速轉負；需求端，新能源、半導體材料等新興產業(yè)需求崛起，疊加春耕備肥旺季臨近，農化需求集中釋放；出口鏈方面，美國關稅政策調整落地，海外庫存低位，補庫需求有望釋放。

化工行業(yè)正從單純的周期博弈轉向“周期復蘇+成長溢價”的雙重驅動?；ば袠I(yè)ETF易方達（516570）跟蹤中證石化產業(yè)指數(shù)，一鍵打包石油化工、基礎化工產業(yè)龍頭，管理費率僅0.15%/年，是捕捉化工產業(yè)供需改善機遇的低成本工具。