截至3月4日13點48分，石化ETF（159731）跌1.98%，持倉股川發(fā)龍蟒、光威復(fù)材、昊華科技漲幅居前，桐昆股份、上海石化、恒力石化領(lǐng)跌。從資金凈流入方面來看，石化ETF（159731）近20個交易日資金凈流入總計9.61億元。石化ETF最新份額達18.94億份，最新規(guī)模21.04億元。

近期，多只染料概念股大幅上漲，核心驅(qū)動為分散染料關(guān)鍵中間體——還原物價格翻倍飆升。我國擁有全球最完整的染料產(chǎn)業(yè)鏈，在全球市場占據(jù)主導(dǎo)地位。消費升級帶動環(huán)保型、功能型染料需求增長，為行業(yè)帶來新空間。從供給端來看，還原物生產(chǎn)工藝復(fù)雜、環(huán)保門檻高、審批周期長，新增產(chǎn)能難度大，短期供應(yīng)偏緊格局難以緩解。

多家機構(gòu)對于染料行業(yè)后續(xù)走勢持樂觀態(tài)度。國投證券認為，盡管分散黑價格已從1月初低點1.6萬元上調(diào)至2.1萬元，但未配套中間體的染料廠家實際盈利提升有限，預(yù)計分散染料價格仍有上行空間。

也有業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，市場競爭有所加劇，此次提價更多是成本驅(qū)動下的階段性調(diào)整，而非需求拉動的行業(yè)景氣全面反轉(zhuǎn)。若下游需求未能有效回暖，疊加還原物價格逐步趨穩(wěn)，染料價格或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)。

廣發(fā)證券看好十五五開局階段化工“破曉時分”；此外，全球技術(shù)革命持續(xù)提速，材料變革迎新機遇。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬一級行業(yè)分布來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為61.18%，石油石化行業(yè)占比為31.59%，能夠分享下游化工品的利潤修復(fù)。伴隨行業(yè)格局優(yōu)化和供需結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)中長期敘事改善。