新能源增速持續(xù)提振，3月20日，新能源車ETF國泰（159806）盤中大漲超4%。

中信建投指出，鐵鋰是鋰電中游唯一具備超額增速的環(huán)節(jié)。儲(chǔ)能方面，隨著國內(nèi)136號(hào)文、114號(hào)文落地，疊加海外AI數(shù)據(jù)中心配儲(chǔ)需要，全球儲(chǔ)能進(jìn)入需求爆發(fā)時(shí)刻，而儲(chǔ)能基于對長循環(huán)、高安全、高經(jīng)濟(jì)性的要求，基本標(biāo)配鐵鋰。動(dòng)力方面，國內(nèi)鐵鋰動(dòng)力裝機(jī)滲透率已達(dá)85%，預(yù)計(jì)2026年動(dòng)力仍將以鐵鋰為主；歐洲鐵鋰滲透率仍較低，預(yù)計(jì)將快速提升。預(yù)計(jì)2026年全球鐵鋰正極需求同比增速顯著高于行業(yè)平均水平。供給端，2026年仍有較多產(chǎn)能投產(chǎn)，但需求足以支撐，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)能利用率同比改善。盈利端，鐵鋰已成為中游漲價(jià)最快、覆蓋面最廣的環(huán)節(jié)，2026Q1起將看到盈利顯著改善。同時(shí)，隨動(dòng)力快充和儲(chǔ)能大電芯滲透率提升，高壓密鐵鋰需求高增，進(jìn)一步優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)。

新能源車ETF國泰（159806）跟蹤的是CS新能車指數(shù)（399976），該指數(shù)從滬深市場中聚焦于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，選取涉及電池材料、管理系統(tǒng)及充電樁等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映新能源汽車相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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