近期中東地緣沖突持續(xù)升級(jí)，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，國(guó)際油價(jià)大幅飆升。這場(chǎng)危機(jī)不僅推高了傳統(tǒng)能源價(jià)格，更深刻揭示了能源安全的戰(zhàn)略價(jià)值——當(dāng)油氣供給面臨“物理斷供”風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，新能源不再只是“環(huán)保選項(xiàng)”，而是關(guān)乎國(guó)家能源主權(quán)的“必選項(xiàng)”。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)頂層設(shè)計(jì)首次將“算電協(xié)同”納入國(guó)家戰(zhàn)略，明確發(fā)展新型儲(chǔ)能、擴(kuò)大綠電應(yīng)用，為新能源打開全新增長(zhǎng)空間。從海外能源替代到國(guó)內(nèi)算力配套，從鋰電排產(chǎn)回升到固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速，新能源板塊正迎來“政策+需求+技術(shù)”三重共振。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）大漲2%，集風(fēng)光儲(chǔ)鋰于一體，20cm漲跌幅彈性突出，是把握本輪能源轉(zhuǎn)型機(jī)遇的核心工具。

【海外邏輯：能源危機(jī)倒逼轉(zhuǎn)型，光儲(chǔ)平價(jià)加速兌現(xiàn)】

霍爾木茲海峽封鎖沖擊全球油氣供給，亞太地區(qū)尤為脆弱。能源安全訴求下，光伏+儲(chǔ)能系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)對(duì)氣電的成本平價(jià)，海外新能源需求迎來新一輪爆發(fā)。

亞太能源體系承壓，轉(zhuǎn)型緊迫性凸顯：華泰證券指出，經(jīng)霍爾木茲海峽運(yùn)輸?shù)脑图s75%流向亞太、83%的LNG進(jìn)入亞太市場(chǎng)。本輪沖擊對(duì)亞太的影響甚至超過歐洲，能源轉(zhuǎn)型成為保障能源安全的必然選擇。

光儲(chǔ)平價(jià)已至，需求彈性可期：華泰證券測(cè)算，本輪沖突中JKM LNG價(jià)格高點(diǎn)達(dá)22.35美元/MMBtu，對(duì)應(yīng)氣電LCOE為175美元/MWh。而日本和韓國(guó)光儲(chǔ)系統(tǒng)在95%利用率下LCOE分別為174/162美元/MWh，已低于氣電成本。這意味著光儲(chǔ)系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)對(duì)氣電的發(fā)電側(cè)平價(jià)，不僅是新增發(fā)電需求，存量氣電替代也有望啟動(dòng)。長(zhǎng)城證券分析，歐洲天然氣價(jià)格突破60EUR/MWh，利好即將放量的歐洲工商儲(chǔ)與大儲(chǔ)，經(jīng)銷商拉貨熱情高漲。

【國(guó)內(nèi)邏輯：算電協(xié)同打開新空間，儲(chǔ)能成為戰(zhàn)略支點(diǎn)】

頂層設(shè)計(jì)首次將“算電協(xié)同”納入國(guó)家戰(zhàn)略，明確發(fā)展新型儲(chǔ)能、擴(kuò)大綠電應(yīng)用。AI數(shù)據(jù)中心用電需求爆發(fā)，儲(chǔ)能作為電力“充電寶”迎來全新增長(zhǎng)極。

算力即國(guó)力，電力是算力的底座：2026年政府工作報(bào)告首次將“算電協(xié)同”寫入國(guó)家戰(zhàn)略，明確構(gòu)建新型電力系統(tǒng)、發(fā)展新型儲(chǔ)能、擴(kuò)大綠電應(yīng)用。AI數(shù)據(jù)中心的用電需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，IEA預(yù)計(jì)2030年全球數(shù)據(jù)中心用電量將達(dá)9450億度，較2024年翻倍。儲(chǔ)能作為平抑波動(dòng)、保障供電的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其戰(zhàn)略價(jià)值被重新定價(jià)。

儲(chǔ)能數(shù)據(jù)印證高景氣：根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，2026年1~2月我國(guó)儲(chǔ)能電池累計(jì)銷量84.8GWh，同比增長(zhǎng)108.9%，呈現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。其中2月單月儲(chǔ)能電池銷量38.6GWh，同比增長(zhǎng)67.3%。長(zhǎng)城證券分析，下游動(dòng)儲(chǔ)需求保持旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入漲價(jià)周期，磷酸鐵鋰、電解液、六氟磷酸鋰價(jià)格同比已實(shí)現(xiàn)50%~70%上漲。

電網(wǎng)投資“開門紅”，超前建設(shè)信號(hào)明確：國(guó)網(wǎng)1~2月固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)80.6%，南網(wǎng)同比增長(zhǎng)95.3%。國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資從“滯后投資”轉(zhuǎn)向“適度超前”建設(shè)，為新能源并網(wǎng)和儲(chǔ)能應(yīng)用提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。工信部等四部門印發(fā)方案，到2028年新增節(jié)能變壓器占比超75%，變壓器、柔性直流等環(huán)節(jié)迎來升級(jí)需求。

【技術(shù)邏輯：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速，打開估值彈性】

固態(tài)電池作為下一代電池技術(shù)，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程明顯加速。頭部電池廠招標(biāo)啟動(dòng)在即，新產(chǎn)品下線驗(yàn)證加速，有望成為新能源板塊新一輪估值催化劑。

固態(tài)電池催化密集：今年以來固態(tài)電池領(lǐng)域催化不斷，產(chǎn)業(yè)已從實(shí)驗(yàn)室走向試點(diǎn)布局階段。多家頭部電池廠預(yù)計(jì)即將啟動(dòng)設(shè)備招標(biāo)，產(chǎn)業(yè)化按下了快進(jìn)鍵。同時(shí)，電池廠與車企緊鑼密鼓推進(jìn)產(chǎn)品測(cè)試，新產(chǎn)品下線驗(yàn)證正在加速。固態(tài)電池在安全性、能量密度上的優(yōu)勢(shì)有望引發(fā)行業(yè)革命。

應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展：固態(tài)電池不僅適用于動(dòng)力電池，在儲(chǔ)能、消費(fèi)電子、航空航天等領(lǐng)域也有廣闊空間。長(zhǎng)城證券強(qiáng)調(diào)，固態(tài)電池作為下一代技術(shù)，率先落地消費(fèi)電池、航空航天等領(lǐng)域，政策加持下產(chǎn)業(yè)化加速。技術(shù)突破將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重構(gòu)，上游材料、中游設(shè)備、下游應(yīng)用均有受益機(jī)會(huì)。

【光伏與風(fēng)電：海外需求多點(diǎn)開花，國(guó)內(nèi)政策保駕護(hù)航】

海外光伏需求多點(diǎn)開花，北美大單落地；海上風(fēng)電“十五五”目標(biāo)明確，歐洲政策松綁，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈核心受益。

光伏：海外大單落地，北美需求超預(yù)期：近期海外大客戶親自考察國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，先落地10GW訂單，后續(xù)40GW排隊(duì)中。美國(guó)AI數(shù)據(jù)中心缺電問題延續(xù)，光儲(chǔ)方案滲透率持續(xù)提升。長(zhǎng)城證券分析，出口退稅取消節(jié)點(diǎn)前采購(gòu)需求釋放，海外市場(chǎng)組件價(jià)格已出現(xiàn)調(diào)漲。

海上風(fēng)電：國(guó)內(nèi)目標(biāo)明確，歐洲加速起量：政策規(guī)劃明確，到2030年海上風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)達(dá)1億千瓦以上，未來5年年均新增裝機(jī)有望超10GW。歐洲方面，英國(guó)7月啟動(dòng)第八輪海上風(fēng)電差價(jià)合約分配，德國(guó)擬轉(zhuǎn)向CFD機(jī)制推動(dòng)海風(fēng)發(fā)展。GWEC預(yù)測(cè)2030年歐洲海風(fēng)新增裝機(jī)達(dá)11.78GW，2025-2030年CAGR達(dá)23%。國(guó)內(nèi)主軸、管樁等供應(yīng)鏈企業(yè)有望核心受益。

【20cm標(biāo)的創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）一鍵布局新能源產(chǎn)業(yè)，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%】

當(dāng)前新能源板塊正迎來“海外能源安全+國(guó)內(nèi)算電協(xié)同+固態(tài)電池技術(shù)突破”三重共振。海外油氣沖擊倒逼光儲(chǔ)平價(jià)加速兌現(xiàn)，國(guó)內(nèi)算力需求為儲(chǔ)能打開新空間，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速提升估值彈性。從微觀數(shù)據(jù)看，3月鋰電排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)兩成，儲(chǔ)能電池銷量翻倍，部分環(huán)節(jié)已開啟漲價(jià)預(yù)期。經(jīng)過前兩年深度調(diào)整，板塊籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化，估值相對(duì)合理，下行空間有限。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）跟蹤創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，覆蓋風(fēng)光儲(chǔ)鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%，20cm漲跌幅彈性突出，是把握本輪能源轉(zhuǎn)型紅利的核心工具。

注：數(shù)據(jù)來源ifind，權(quán)重信息截至3月10日。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。