4月9日， “券業(yè)老大”中信證券率先披露上市券商首份一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，營(yíng)收與凈利均現(xiàn)顯著擴(kuò)張，總資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步攀升。公司表示，2026年一季度，資本市場(chǎng)保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，交易活躍度維持高位水平，公司積極把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

頭部券商盈利增速有望領(lǐng)跑行業(yè)，海外投行、資產(chǎn)擴(kuò)表和財(cái)富管理或是頭部券商領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì)。海外擴(kuò)表將打開(kāi)增長(zhǎng)與盈利空間，財(cái)富管理持續(xù)受益于居民財(cái)富遷移，投行+投資服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力帶來(lái)增量，共同驅(qū)動(dòng)證券板塊基本面持續(xù)改善。

2025年上市券商凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)45%左右，今年一季度有望繼續(xù)高增長(zhǎng)。當(dāng)前PB、PE仍處于歷史低位。盡管市場(chǎng)此前對(duì)券商板塊的擔(dān)憂(yōu)主要集中在2025年的高基數(shù)效應(yīng)上，行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)空間或受到壓制。但經(jīng)過(guò)大幅回調(diào)，證券板塊RSI指標(biāo)一度觸及了超賣(mài)區(qū)間，目前行業(yè)基本面和股價(jià)存在背離，估值洼地凸顯配置價(jià)值。建議投資者關(guān)注證券ETF（512880），把握牛市旗手的中長(zhǎng)期投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。