每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

4月19日下午，證券行業(yè)并購重組再現(xiàn)重磅動作。東方證券發(fā)布停牌公告，籌劃通過發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式，收購上海證券100%股權(quán)。這一舉措立足服務(wù)上海國際金融中心建設(shè)大局，積極響應(yīng)新“國九條”政策導(dǎo)向。本次合并不僅有望使重組后的東方證券總資產(chǎn)突破6000億元、凈資產(chǎn)突破1000億元，更將顯著強化其渠道融合與財富管理能力。東方證券A股將于4月20日開市起正式停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

東方證券擬收購上海證券100%股權(quán)，五大股東已簽意向協(xié)議

根據(jù)東方證券公告，公司目前正在籌劃收購上海證券100%股權(quán)的事宜，交易方式預(yù)計為發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金。為保證公平信息披露并維護廣大投資者的利益，東方證券A股股票將從4月20日開市起正式停牌，預(yù)計此次停牌的持續(xù)時間不會超過10個交易日。

在交易標(biāo)的資產(chǎn)方面，上海證券目前注冊資本為53.27億元。其目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為清晰，主要由五大股東構(gòu)成：其中，百聯(lián)集團有限公司持股比例最高，持有50%的股權(quán)；國泰海通證券股份有限公司緊隨其后，持有24.99%的股權(quán)；上海國際集團投資有限公司及上海國際集團有限公司分別持有16.33%和7.68%的股權(quán)；此外，上海城投（集團）有限公司持有剩余的1%股權(quán)。

在發(fā)布停牌公告的同日（4月19日），東方證券已經(jīng)與上述持有上海證券股權(quán)的五家股東簽署了意向協(xié)議。根據(jù)該意向協(xié)議的內(nèi)容框架，東方證券計劃以發(fā)行股份及部分現(xiàn)金支付相結(jié)合的方式，收購這五家股東手中所持有的上海證券全部股權(quán)。

本次東方證券籌劃收購上海證券100%股權(quán)，具備深厚的宏觀政策基礎(chǔ)與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展邏輯。近年來，伴隨新“國九條”等政策紅利的持續(xù)釋放，監(jiān)管層明確支持頭部機構(gòu)通過并購重組以及組織創(chuàng)新等多樣化方式來進一步提升核心競爭力。在這一宏觀政策的指引下，整個證券行業(yè)的并購重組活躍度顯著提升。

有觀點認(rèn)為，此次東方證券與上海證券的合并重組，正是立足于服務(wù)國家戰(zhàn)略以及上海國際金融中心建設(shè)的發(fā)展大局，成為了推動上海金融國資布局優(yōu)化、深化金融國資國企改革，以及加快推進一流現(xiàn)代投資銀行建設(shè)的重要舉措。

總資產(chǎn)有望突破6000億元

從參與交易的雙方背景與實力來看，東方證券成立于1998年，是上海本土的一家重要綜合類券商，且已于2015年和2016年先后完成了A股與H股的兩地上市。目前，東方證券第一大股東申能集團持股比例為26.63%。在業(yè)務(wù)布局網(wǎng)絡(luò)上，東方證券在全國范圍內(nèi)設(shè)有170家分支機構(gòu)，并全資持有東證資管、東證期貨、東證資本、東證創(chuàng)新、東方香港等多家專業(yè)子公司，同時作為第一大股東參股匯添富基金。

另一方的上海證券則成立于2001年，目前在境內(nèi)主要分布于上海、浙江、江蘇、廣東、北京等地，設(shè)有分支機構(gòu)80余家。

在財務(wù)表現(xiàn)方面，截至2025年末，東方證券資產(chǎn)總額達(dá)到4868.8億元，凈資產(chǎn)為826.9億元；2025年全年實現(xiàn)營業(yè)收入153.6億元，歸母凈利潤56.3億元。同期，上海證券總資產(chǎn)達(dá)957.7億元，凈資產(chǎn)為198.1億元；2025年實現(xiàn)營業(yè)收入34.3億元，歸母凈利潤13.2億元。

相關(guān)分析數(shù)據(jù)顯示，本次合并重組預(yù)計將形成良好的業(yè)務(wù)互補與協(xié)同效應(yīng)，有望推動合并后的東方證券在綜合競爭能力及行業(yè)地位上實現(xiàn)持續(xù)躍升。根據(jù)測算，合并后的東方證券，其資產(chǎn)總額有望突破6000億元大關(guān)，進入行業(yè)前十；其凈資產(chǎn)也將突破1000億元?？傮w分支機構(gòu)數(shù)量預(yù)計增加至250家左右。

以財富管理為特色優(yōu)勢的東方證券，隨著實體營業(yè)渠道的進一步融合與金融產(chǎn)品的深度協(xié)同，其財富管理和資產(chǎn)管理等核心優(yōu)勢業(yè)務(wù)板塊或?qū)⑦M一步做大做強。此外，通過此次股權(quán)收購交易，東方證券將引入百聯(lián)集團、上海國際集團等戰(zhàn)略股東，這將有助于東方證券在資本實力、產(chǎn)融協(xié)同效應(yīng)與公司治理效能上不斷夯實邁向一流現(xiàn)代投資銀行的根基。

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