每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

進(jìn)入2026年3月，全球鋰電產(chǎn)業(yè)正處于一個(gè)微妙的供需博弈與規(guī)則重塑期。一邊是津巴布韋鋰礦出口政策懸而未決，供應(yīng)端不確定性持續(xù)發(fā)酵；另一邊是儲(chǔ)能電芯今年有望迎來50%以上的同比增長(zhǎng)，僅此一項(xiàng)就至少帶來15萬噸碳酸鋰的增量需求。供需錯(cuò)配之下，鋰價(jià)預(yù)期再度升溫。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）專訪了天齊鋰業(yè)董事兼總裁夏浚誠(chéng)。夏浚誠(chéng)向記者詳細(xì)拆解了未來十年的供需大勢(shì)，他認(rèn)為從2026年到2035年，全球鋰需求處于明確的上行通道，高速增長(zhǎng)已成定局。

面對(duì)當(dāng)下產(chǎn)業(yè)鏈最棘手的“定價(jià)倒掛”痛點(diǎn)，以及日益嚴(yán)格的全球ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）審查，中國(guó)企業(yè)應(yīng)如何從“被動(dòng)迎審”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)管理”？他呼吁，行業(yè)需要更多的自律，構(gòu)建多元化的統(tǒng)一定價(jià)體系，讓價(jià)格真正對(duì)生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者都公平有益。

圖片來源：企業(yè)供圖

儲(chǔ)能確實(shí)是當(dāng)前需求端最強(qiáng)勁的引擎之一

NBD：您如何看待眼下以及未來的供需格局？

夏浚誠(chéng)： 針對(duì)目前的市場(chǎng)情況，我們看到的是一個(gè)階段性的供需錯(cuò)配。從供應(yīng)端來看，根據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)，截至2026年3月19日，國(guó)內(nèi)貿(mào)易商可售庫(kù)存僅剩10萬噸，較1月底的25萬噸左右已然腰斬。同時(shí)，津巴布韋鋰礦出口政策尚未發(fā)生根本扭轉(zhuǎn)，若該事件持續(xù)發(fā)酵，4月至5月的碳酸鋰產(chǎn)量可能受精礦供應(yīng)影響而有所下滑。從需求端來看，多家機(jī)構(gòu)調(diào)研反饋，二三季度下游正極材料廠處于擴(kuò)產(chǎn)周期，新投放的磷酸鐵鋰產(chǎn)能在200萬噸以上。近期鋰價(jià)跌至14萬元/噸附近，直接觸發(fā)了買方的積極備貨情緒。在階段性的供需錯(cuò)配下，市場(chǎng)對(duì)鋰價(jià)回暖的預(yù)期再次升溫。

除了短期的基本面，更要看未來十年。我們綜合了多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，雖然各家采集樣本有差異，但得出的總趨勢(shì)高度一致：從2026年到2035年，全球鋰需求處于明確的上行通道，高速增長(zhǎng)已成定局。

NBD：儲(chǔ)能是很大的增量，這一塊具體推動(dòng)量有多大？

夏浚誠(chéng)： 儲(chǔ)能確實(shí)是當(dāng)前需求端最強(qiáng)勁的引擎之一。2025年各機(jī)構(gòu)給出的儲(chǔ)能電芯出貨量數(shù)據(jù)有所差異，TrendForce在650GWh左右，InfoLink數(shù)據(jù)為612GWh左右，SNE數(shù)據(jù)則為550GWh左右。關(guān)于今年的增量預(yù)期各機(jī)構(gòu)差異也較大，但主流依然給到了50%以上的同比增長(zhǎng)預(yù)期，儲(chǔ)能電芯出貨量有望在900GWh以上。假如以保守的250GWh作為今年增量估計(jì)，按照1GWh耗用600噸碳酸鋰（LCE）測(cè)算，僅儲(chǔ)能電芯增量就至少對(duì)應(yīng)15萬噸LCE的同比需求增量。這還不包括AI數(shù)據(jù)中心、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域帶來的額外需求。

NBD：2025年12月底，多家頭部正極材料企業(yè)集中發(fā)布了停產(chǎn)檢修公告。您如何看待“定價(jià)倒掛”問題？

夏浚誠(chéng)： 這是當(dāng)前整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈面臨的最痛點(diǎn)，也是我今天特別想呼吁解決的問題。中國(guó)占據(jù)了全球70%以上的鋰鹽供應(yīng)和需求，正極材料產(chǎn)能有90%以上在中國(guó)。中國(guó)市場(chǎng)體量領(lǐng)跑全球，碳酸鋰期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)成交極其活躍。

但問題在于，我們整條產(chǎn)業(yè)鏈的定價(jià)游戲規(guī)則并不統(tǒng)一。上游礦山與鋰鹽廠之間，往往采用“期貨點(diǎn)價(jià)+升貼水”的定價(jià)方式，試圖通過高流動(dòng)性的期貨市場(chǎng)尋求溢價(jià)。但是，下游的電芯廠為了追求成本的穩(wěn)定性，通常要求正極材料廠按照“國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)的月均價(jià)”來結(jié)算原料價(jià)格。

這就導(dǎo)致了一個(gè)嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性分化：機(jī)構(gòu)的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)與期貨價(jià)格不完全一致，中間的加工環(huán)節(jié)就像被夾在一個(gè)“夾點(diǎn)”里——在期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨的時(shí)候，他們采購(gòu)原料的成本掛鉤期貨，而產(chǎn)品銷售卻必須錨定現(xiàn)貨機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)。我們觀察到2025年12月正極材料環(huán)節(jié)出現(xiàn)較多的停產(chǎn)檢修，理解與該環(huán)節(jié)的價(jià)格倒掛和盈虧狀況具有一定相關(guān)性。如果這種定價(jià)機(jī)制倒掛長(zhǎng)期存在，會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)分配失衡。

呼吁更多的行業(yè)自律

NBD：面對(duì)這種定價(jià)機(jī)制，天齊鋰業(yè)有什么具體的破局策略？

夏浚誠(chéng)： 我們倡議構(gòu)建多元化的定價(jià)體系。不能單靠某一種或某一家機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)，而應(yīng)該引入多維度的報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)樣本，綜合考慮期貨主力結(jié)算價(jià)格及實(shí)際成交量，來探索一個(gè)行業(yè)通用的、能夠平滑期現(xiàn)基差的市場(chǎng)成交價(jià)格。

我們的目標(biāo)是重塑產(chǎn)業(yè)鏈的分配邏輯，平抑非理性的價(jià)差，修復(fù)利潤(rùn)分配失衡。只有大家在一個(gè)公平、透明、統(tǒng)一的游戲規(guī)則下運(yùn)行，推動(dòng)期現(xiàn)市場(chǎng)的深度融合，這個(gè)行業(yè)才能回歸健康可持續(xù)的發(fā)展軌道。

NBD：出海企業(yè)面臨日趨嚴(yán)格的ESG審查，天齊鋰業(yè)是如何應(yīng)對(duì)的？

夏浚誠(chéng)： 這是一個(gè)非常核心且現(xiàn)實(shí)的問題。過去，供應(yīng)鏈面對(duì)下游客戶的穿透式ESG盡職調(diào)研和產(chǎn)品溯源，往往是“被動(dòng)迎審”。2025年，共有41家客戶向天齊發(fā)起了78次盡調(diào)，較2024年增長(zhǎng)了95%，其中關(guān)于產(chǎn)品碳足跡的審核更是增長(zhǎng)了67%。這種審核認(rèn)證壓力正在沿著供應(yīng)鏈自下而上層層傳導(dǎo)。

現(xiàn)實(shí)情況是，ESG管理成本是可量化的，卻并未反映在當(dāng)前的產(chǎn)品定價(jià)中。天齊的思路是化被動(dòng)為主動(dòng)。我們呼吁，必須探索新能源供應(yīng)鏈中定性到定量的跨越，在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)“ESG優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”的閉環(huán)，把ESG投入從單純的“成本項(xiàng)”轉(zhuǎn)化為“價(jià)值項(xiàng)”，拒絕劣幣驅(qū)逐良幣。

NBD：您如何看待行業(yè)過去幾年的調(diào)整？

夏浚誠(chéng)： 經(jīng)歷了這幾年的狂飆突進(jìn)和隨后的深度調(diào)整，我們需要更多的行業(yè)自律。盲目的擴(kuò)張只會(huì)帶來慘烈的市場(chǎng)出清。我們需要控制增量、優(yōu)化存量，用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)來淘汰落后產(chǎn)能。

我想借用沙特前石油部長(zhǎng)Ali Al Naimi的一句話作為總結(jié)：“Any price must be good for the Producers, the Consumers and the Investors.”（任何價(jià)格，必須對(duì)生產(chǎn)者、消費(fèi)者和投資者都是有益的）。

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫(kù)